صدای پول – مدیر تحلیل اقتصاد کلان مشاور سرمایهگذاری ترنج با تشریح چشمانداز اقتصاد ایران و بازارهای مالی در سال ۱۴۰۵، از ثبت یکی از کمسابقهترین دورههای رونق در بورس خبر داد و گفت: با وجود رشد اخیر بازار، همچنان نمیتوان سهام را بازاری گران ارزیابی کرد و در صورت کاهش ریسکهای سیاسی، ظرفیت رشد بیشتری برای بورس وجود دارد.
به گزارش خبرنگار صدای پول، سیاوش غفاری در نشست خبری «چشمانداز بازارهای مالی در سال ۱۴۰۵» اظهار کرد: اقتصاد ایران همچنان با چالشهای جدی از جمله کسری بودجه، رشد بالای نقدینگی و افت ظرفیت تولید مواجه است؛ شرایطی که در صورت تداوم، فشارهای تورمی را تشدید خواهد کرد.
وی با اشاره به وابستگی بالای تولید کشور به واردات کالاهای واسطهای و سرمایهای افزود: حدود ۷۰ درصد واردات ایران را این دسته از کالاها تشکیل میدهد و هرگونه اختلال در تجارت خارجی میتواند مستقیماً بر تولید داخلی اثرگذار باشد. از سوی دیگر، صنعت نفت نیز با وجود افزایش تولید در سالهای اخیر، همچنان در معرض ریسک کاهش تولید قرار دارد؛ موضوعی که علاوه بر کاهش درآمدها، هزینههای فنی و عملیاتی قابل توجهی را به اقتصاد تحمیل میکند.
غفاری با اشاره به تحولات بازارهای جهانی انرژی گفت: بسیاری از اقتصادهای شرق آسیا از جمله ژاپن، کره جنوبی و تایلند وابستگی بالایی به واردات انرژی دارند و در صورت تداوم محدودیتهای موجود، با فشار بیشتری روبهرو خواهند شد. در اروپا نیز سطح ذخایر انرژی نسبت به دورههای گذشته کاهش یافته و ذخایر راهبردی نفت آمریکا هنوز به سطح پیش از بحرانهای اخیر بازنگشته است.
وی هشدار داد: در صورت تداوم شرایط فعلی طی یک تا دو ماه آینده، احتمال تشدید رکود تورمی در اقتصاد جهانی وجود دارد. حتی در صورت بازگشت فوری شرایط به حالت عادی نیز احیای کامل بازار انرژی و زنجیره حملونقل بینالمللی زمانبر خواهد بود؛ چرا که شرکتهای بیمه و حملونقل ناچار به بازنگری در ارزیابی ریسکهای خود هستند.
مدیر تحلیل اقتصاد کلان ترنج درباره بازار ارز نیز اظهار داشت: آینده کوتاهمدت نرخ ارز تا حد زیادی به تحولات سیاسی و احتمال دستیابی به توافق بستگی دارد. در صورت شکلگیری توافق، کاهش انتظارات تورمی میتواند به افت نرخ ارز و انتقال بخشی از نقدینگی به بازارهایی نظیر بورس منجر شود، هرچند با رونق مجدد تجارت و گردش پول، احتمال افزایش نرخ ارز تا پایان سال همچنان وجود دارد.
وی ادامه داد: در سناریوی توافق، بانک مرکزی میتواند فاصله نرخ ارز رسمی و بازار آزاد را در محدوده ۱۵ تا ۲۰ درصد حفظ کند، اما در شرایط فعلی که نه توافقی حاصل شده و نه تکلیف تنشها روشن است، احتمال شکلگیری موج جدید افزایش نرخ ارز و رسیدن شکاف نرخهای رسمی و آزاد به حدود ۴۰ درصد وجود دارد.
غفاری با اشاره به روند تورم در کشور خاطرنشان کرد: برآوردهای ارائهشده در ماههای گذشته از تورم ۶۵ تا ۸۰ درصدی، اکنون در محدوده ۷۰ درصد محقق شده است. در عین حال، رشد تورم ماهانه نسبت به گذشته بیش از دو برابر شده و در صورت تداوم شرایط فعلی، اقتصاد با سطوح بالاتری از تورم مواجه خواهد شد. حتی در سناریوی دستیابی به توافق نیز تورم همچنان در محدوده ۵۰ تا ۷۰ درصد باقی میماند.
وی همچنین به مقایسه عملکرد بازارهای مختلف پرداخت و گفت: براساس آخرین آمارها، تورم کالایی نقطهبهنقطه به حدود ۱۲۲ درصد رسیده است. در این دوره، طلا عملکردی فراتر از تورم داشته و حدود ۳۱ درصد بازدهی بیشتری ثبت کرده است، نرخ ارز تقریبا همگام با تورم حرکت کرده و بازار سهام همچنان پایینتر از سطح تورم قرار دارد.
مدیر تحلیل اقتصاد کلان ترنج در بخش دیگری از سخنان خود از ثبت یک رکورد تاریخی در بورس خبر داد و اظهار داشت: در ۱۰ روز کاری اخیر پس از بازگشایی بازار، بهترین عملکرد ۱۰ روزه تاریخ بورس به ثبت رسیده است. با این حال، ارزش دلاری بازار سهام همچنان از سطوح تجربهشده در سال ۱۳۹۹ پایینتر است.
غفاری تاکید کرد: رشد اخیر بورس به معنای گران شدن بازار نیست و همچنان میتوان از وجود ظرفیتهای رشد در بازار سهام سخن گفت. به گفته وی، در صورت کاهش ریسک درگیری مستقیم و بهبود فضای سیاسی و اقتصادی، بورس میتواند بین ۲۰ تا ۴۰ درصد دیگر نیز رشد کند.
گزارشگر: اصغر قاسمی خوشرودی
